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安悦B去年业绩夺魁 次级类券商资管产品崛起
查看点击:216次 2015年3月5日 

进入2015年后,集合资管计划的发行节奏正在提速。

iFinD数据显示,仅3月4日一天,便有不少于11只券商资管计划启动推广。

数据显示,今年以来,新成立的券商资管计划已达231只,较去年同期增长110%。

事实上,如此的发行节奏或只是在去年券商资管整体业绩推动下,资管产品更加受到市场青睐的映射。

2014全年,投资类型包括普通股票型、混合型、指数型及平衡型在内的378只券商资管计划中,348只均实现了正回报,仅有23只出现了亏损;其中,有10只资管计划的年内回报率实现了翻倍。

此外,在去年回报率排名靠前的产品中,定增类产品及结构化分级产品中的次级份额占据较多席位。

在业内人士看来,随着A股再融资的活跃以及券商资管杠杆率倍数等监管规则的细化,券商资管中该类产品的占比或有进一步提升的趋势。

10只计划14年翻倍

iFinD数据显示,截至去年12月31日,在前述378只资管计划中,收益为正的产品占比率高达72.06%。其中,华龙金智汇3号B、中山宝睿精选、广发恒定10号进取级等10只资管计划实现了年内回报率达一倍以上的业绩。

其中,安信安悦B成为权益类资管计划中的业绩冠军,其2014年内回报高达360.12%。而这一趋势也在今年得以延续,截至2月27日,安信安悦B最近一年总回报高达494.49%,仍居首位。

值得注意的是,以金融板块为主的蓝筹股在去年底时的启动或与安信安悦B夺冠的关系有限。

数据显示,截至2月27日,安信安悦B近3个月内总回报率仅为16.89%,而近六个月的回报率已达143.29%。这意味着,该计划大部分超过100%的收益产生于去年第三季度。

截至去年三季度末,安信安悦B的选股持股策略多为技术型或创业板企业,其持仓股主要有信威集团(600485.SH)、湘邮科技(600476.SH)、东软载波(300183.SZ)、晋西车轴(600495.SH)。而信威集团去年年内上涨达101.63%;湘邮科技的同期涨幅更是高达114.77%。

次级、定增产品业绩突出

在业绩优异的资管产品中,定增类产品和分级产品较为突出。

以2014年全年回报率达282.90%的海通海富6号B为例,其重仓股票为参与定向增发而取得的电广传媒(000917.SZ),截至去年三季度末,其对电广传媒的持仓市值为2.48亿元,占计划总净值的97.05%。

公开资料显示,海通海富6号参与电广传媒的增发价为13.19元/股,而截至去年底,电广传媒的股价为16.88元/股,上涨幅度约为27.98%;根据持仓比,该股票对资管计划的业绩贡献为27.15%。

然而,年内海通海富6号B回报率有282.90%之高,或与海通海富6号背后的杠杆效应不无关联。

资料显示,海通海富具有A、B、C三类份额,其中A份额成立规模为13339.6万元,B份额的成立规模为100万元,C份额为7500万元,三档产品份额之比为133.4:1:75。

而根据要约,母基金整体投资收益为正的情况下,占比规模较小的B份额的收益显然更高。同花顺iFinD数据显示,海通海富A类、C类及母基金的产品回报率分别为6.88%、62.46%和33.67%,这也意味着,B类份额年内收益率较母基金高出7.34倍。

此外,参与上市公司定增也成为了资管计划的新趋势。例如年内回报率高达137.57%的广发恒定3号便参与了天沃科技(002564.SZ)的增发计划,其1.19亿元的天沃科技股票占其净值比的99.19%。

不过,伴随着资管新规对杠杆率的限制,超额产品收益也可能走低。

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